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안녕하세요, 쟁글선생님입니다.

 

최근 비캐(BCH)와 스봉이(BSV)의 반감기가 있었던 가운데, 모두가 숨죽여 기다리는 BTC 빅 이벤트 – 반감기가 코앞으로 다가왔습니다.

 

이에 따라 반감기가 앞으로 비트 가격에 어떠한 영향을 미칠지 궁금해하는 분들이 굉장히 많은 것 같아 오늘 해시레이트(hashrate)에 대해서 조금 이야기해보고자 합니다.

 

해시레이트가 생소하신 분들을 위해 제가 친절히 쟁선의 14장 수업 내용의 일부를 발췌하였습니다.

 

200414_1.png

 

“아니, 반감기 이야기하다말고 갑자기 무슨 해시레이트여?”라고 묻는 분들이 있을 텐데,

제가 해시레이트를 주목하라고 하는 이유는 바로 지난 2번의 반감기에서 가격 상승을 선행한 지표가 해시레이트였기 때문입니다.

 

이 말인 즉 슨, 채굴자의 속내가 비트코인 가격을 선행한다고 볼 수 있는데, 당연히 채굴자들의 입장에서 비트코인 채굴이 수지에 맞고 앞으로도 수익을 가져다줄 것이라고 믿는다면 채굴 사업을 계속 하겠죠. 이렇게 되면 비트코인 생태계가 유지되고 선순환 구조가 형성됩니다. 채굴자들이 비트코인 채굴을 계속 하는 한 비트코인의 가치는 0으로 수렴할 수 없습니다.

같은 이유로 해시레이트를 알면 비트코인의 미래 가격을 어느 정도 추측해볼 수 있다고 생각합니다. 물론, 확실한 것은 아닙니다.

   

자, 그럼 과거에 있었던 두 차례의 반감기를 분석하러 가봅시다.

 

 

1. 반감기와 가격

세 번째 비트코인 반감기 예상 일자는 2020년 5월 중순이며, 반감기 이후 블록 당 BTC 채굴 보상은 12.5 -> 6.25BTC로 줄어들 예정입니다.

200414_2.png

 

여태까지 반감기는 항상 가격 폭등으로 이어졌습니다. 2012년 첫 번째 반감기 이후 가격은 1년 만에 +8,069%, 2016년 두 번째 반감기 이후 가격은 1년 만에 +284% 올랐습니다.

 

200414_3.png

 

단순 수요와 공급의 법칙에서 봤을 때 수요는 동일하지만 공급이 반으로 줄어들 경우 가격은 자연스럽게 오르기 있기 때문에 많은 사람들은 이번 반감기가 역시 큰 호재로 작용할 것이라고 기대하고 있습니다.

 

 

2. 반감기와 온체인 거래량

 

 

과거 반감기 당시 거래량을 살펴볼까요? 온체인 거래량을 살펴보니 반감기 이전에는 항상 일시적인 급증이 있었습니다. 반감기에 대한 대중들의 기대감 때문이겠지요.

200414_4.png

연한 파란색 = 거래량

짙은 파란색  = 해시레이트

 

반감기 넘버원 (2012년 11월 28일): 70일 전인 2012년 9월 19일, 거래량 오져버리기~ 약 31325866 BTC가 움직였습니다.

반감기 넘버투 (2016년 1월 24일): 167일 전인 2016년 1월 24일, 거래량 지려버리기~ 약 67354303BTC가 움직였습니다.

반감기 넘버쓰리 (2020년 5월 예상): 268일 전인 2019년 8월 21일, 거래량 터져버리기~ 약 24528670BTC가 움직였습니다. 다만, 이전에 터진 거래량에 비해 이번 거래량은 다소 약하기는 합니다.

 

 

온체인 거래량과 가격은 서로 상관관계가 낮은 걸로 확인되었습니다.

 

 

200414_5.png

 

연한 파란색 = 거래량

보라색 = 가격

 

 

3. 반감기와 신규 유입 수

 

차트를 살펴보니 반감기가 신규 지갑 주소의 개수에 미치는 영향도 제한적이라는 것을 확인했습니다.

그보다는 가격 움직임을 따르고 있는 것 같네요.

 

 

200414_6.png

 

확인 사살이네요..아무리 우리끼리 반감기라고 설레발치고 떠들어봐야 뉴페이스는 이쪽 세계에 발을 들이지 않습니다. 역시 가격이 최고에요. 

 

 

4. 반감기와 해시레이트

과거 반감기 당시 해시레이트를 살펴보니 반감기 직후에는 해시레이트가 일시적으로 하락하는 것을 확인할 수 있습니다. 이처럼 해시레이트가 반감기와 가장 민감하게 반응하였는데, 이를 통해 우리는 반감기에 가장 큰 영향을 받는 시장 참여자는 채굴자라는 것을 알 수 있습니다.

 

200414_7.png

 

하지만 일시적인 조정 뒤 해시레이트는 우상향 하는 모습을 보였으며, 가격에 선행하였습니다.

이는 매우 중요한 인사이트입니다.

 

반감기 이후 해시레이트는 각각 19,766%, 248% 상승하였는데, 해시레이트가 상승한 이후 가격이 8,069%, 284% 폭등하였습니다.

200414_8.png

우리는 이러한 현상을 통해 다음과 같은 결론을 내릴 수 있습니다:

 

“이번 반감기 이벤트가 비트코인 가격에 어떠한 영향을 미칠 지 알고 싶다면 차트도, 거래량도, 신규 지갑 수 말고 해시레이트 동향에 주목해라.”

 

다만 이번 반감기는 예상치 못한 변수가 있는데, 바로 코로나19입니다. 이번 코로나사태로 인해 채굴장들이 대거 중지되면서 해시레이트가 최근 -24% 떨어진 적이 있었습니다. 3월 31일 6% 회복하기는 했으나, 현재 코인 시장이 코로나19등의 영향으로 큰 변동성을 겪고 있어 한 치 앞도 예상하기 힘든 것이 사실입니다.

 

 

코인판 덕후들이 말하는 반감기를 마지막으로 이번 수업 마치겠습니다.

200414_10.png

200414_9.png

200414_11.png

 

*금일 내용은 모두 쟁글에서 주기적으로 발간하는 Just The FACTs 분석리포트를 기반으로 작성하였습니다 (https://bit.ly/200409_KR_C) 쟁글에서는 Just The FACTs 리포트를 무료로 배포하고 있으니, 많은 관심 부탁드립니다. 감사합니다.

 

쟁글은 크립토 공시 플랫폼으로, 가장 빠르고 정확하며 신뢰할 수 있는 데이터를 제공합니다.

 

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