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자유
2016-03-04 00:06:12

이더리움 장기 가격 추론 上

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가격에 대해서 예상하기는 매우 어렵지만 여러 가지 rough한 가정을 기반으로 추측해보도록 합시다.


이를 추측하려면 많은 가정들이 필요하며 오늘 글에서는 가정을 소개하겠습니다.


가정

1. 수렴가정 : Ether의 가격은 특정한 값(p) 근처에서 수렴한다.
; 수렴가정이 없으면 적정 ether 가격 추론이 매우 어렵고 가격추론의 의미도 없음.



2. Scalability


2.1. 이더리움 네트워크의 트랜잭션 처리능력이 1만 tps(transaction per seccond)가 가능해지고 각 노드의 저장용량은 이를 처리하는데 문제가 없다고 하자.
;현재 예정된, PoS 후의 tps capacity가 1만 tps임.

2.2. 이더리움 사용이 늘어나면서 평균적으로 2000tps 가 된다.
; 2000tps가 될 것이라는 근거는 없고 단지 비자카드 전산망의 평균 처리 전송량이 이 값이다.


3. PoS


3.1. PoS로 전환될 때 ether 총량은 90,000,000이다.


3.2. 총량의 약 8.75%인 787만 ether가 PoS에 참여한다.
; 현재 계획에 의하면 PoS 노드는 256개이며, 각 노드 당 최소 1500 이더 ~ 최대 6만이더까지 참여할 수 있다. 따라서 PoS에 참여하는 이더총량은 이론적으로 384,000이더~15,360,000이더 사이가 된다. 그러므로 평균값인 7,872,000를 선정하였다.

3.3. PoS로 전환된 후 ether의 발행량은 현재 발행량의 약 10%인 연간 1,051,200 ether이다.
; 아직 확실히 정해진 것은 없지만 레딧에서 비탈릭이 현재의 10% ~ 15% 정도로 줄일 생각이 있다고 하였음.
; Homestead부터 PoS 전까지의 연간 신규 발행량 = 5 * 4 * 60 * 24 * 365 = 10,512,000 이더 -> 10%는 1,051,200 이더.


4. Staker 수익


4.1. 가정 2.2.의 tps에 의해 발생하는 fee는 모두 0.1 cent라고 하자.
; 50 cent 정도의 micropayment를 수행할 때 필요한 gas의 달러 가치를 0.1 cent라고 하자. 이는 fee로서 PoS참여자에게 돌아간다.
물론 단순한 트랜잭션이 아닌 스마트 컨트랙트는 더 큰 fee가 발생하지만 보수적으로 계산하기 위한 가정이다.

4.2. 신규 발행 이더(가정 3.3.)는 PoS 노드 각각의 이더 보유량에 따라 비례적으로 분배된다고 하자.


5. Human factor

5.1. 이더 보유자들 중, PoS에 참여를 원하는 사람 비율이 100% 라고 하자.
; 가정 1에 의해 이더를 통해 얻을 수 있는 이득은 '4. staker 수익' 외에는 없으므로 모두 참여하려 할 것이다.

5.2. PoS 참여자들이 기대하는 평균적인 연수익을 3%정도라고 하자.
; 가정 1에서처럼 이더 가격이 안정된다면, PoS 참여자들은 은행 이율 이상의 수익에 만족할 것이다.
나라마다 천차만별이지만 선진국들의 은행 이자가 대부분 1% 미만이므로 이보다 더 큰 값 중에서 3이라는 숫자를 좋아해서 선정했다.

13
댓글 14
  • 다음편이 기대되는군요.
  • ?
    @atomrigs
    워낙 때려맞춘 가정이 많아서 결과가 신빙성 있을 거라는 보장은 못하겠지만요
  • 좋은데요? 세부 내용이야 의견에 따라서, factor 를 수정하면 되니, 전체적인 시나리오 관점으로 기술해주시면
    상당히 좋은 material 이 되겠습니다.
  • 솔직히 무슨 말인지 모르겠습니다. 그래서 결론이 멉니까? 알기쉽게 풀어서 설명해주세요. ㅎㅎ;
  • ?
    저도 당췌 무슨말인지 알수도 없네요. ㅎㅎ

    너무 전문적인 기술적 분석 접근인것 같아서 마냥 존경스럽기만 하네요.

    좀더 쉽게 풀이해주셨으면 합니다.
  • 현재 마이닝의 방식이 PoW 라면, 어느 시점가면, POW 로 해서 채굴시 지급되는 코인을 줄이고, 거래를 중재하는 POS 노드에 참여하는 노드에 일정 부분 코인을 거래비용으로 주게 하겠다는 것으로 이해 합니다.
    PoW 지급이 절벽처럼 끊어지지는 않을것으로 봅니다.
    장부의 보안성이 유지되려면 PoW 가 어느정도는 유지 되어야 difficulties 가 유지 되거던요.
    그렇게 POS 중심의 비용지급체계로 갔을때, 어느정도의 수익을 줄까? 하는 예측입니다.
  • ?
    @안씨아저씨
    PoS 전환 뒤에 신규 발행 이더가 마이너에게 나눠진다면 가정이 잘못 되었네요. 이 글에서는 staker에게 준다고 가정했거든요
  • @예티
    저도 PoS 전환후에는 miner 에게 PoW 를 지급하지 않을것이라고 알고 있었는데, 사람사는 세상의 원리를 생각해보면
    그게 딱 끊어지지 않을것같아요. 상당히 민감한 문제라서요.

    미래에 가봐야 알겠지만, PoW 가 한동안 같이 공존해야 할것 같습니다.
    그래서, 저는 그렇게 가정을 했습니다.
  • ?
    2탄 빨리 보고 싶어요~ 잘 이해는 안가지만 이해라려고 노력중이라는... 하하
  • 저는 단순하게 최소한 현재의 크레딧카드 회사 시총정도는 넘어야 되지 않을까 봅니다.
    단위는 빌리언 달러입니다.

    visa 174
    master 97
    American Express 57
    discover 20

    비자정도가 되려면 현재보다 220배가 되어야 하고, 디스커버정도를 넘어서려면 현재보다 25배정도 올라가면 되겠네요.
    이더리움 블럭체인이 이런 카드 결제망보다는 훨씬 더 미래 지향적이고 활용성면에서 비교할 수 없을 정도겠지만, 현재 그런 네트워크가 없으니 최소한 이 정도수준 이상은 돼야 되지 않을까요? 단기전망말고 나중에 이더리움이 제대로 성공할거라는 가정하에요.
    예티님의 예상이 이 수준을 밑돈다면 저는 실망이예요.. 하하.
  • ?
    @atomrigs
    시총은 현재가치 뿐만 아니라 미래에 대해 사람들이 기대하고 있는 가치까지 모두 포함하고 있는 것인데,
    '가정 1'이 의미하는 것은 미래 기대가치를 빼놓고 얘기하자는 것이라서 결과는 생각만큼 높은 가격은 아니에요 하하;;
    물론 당연히 논의가 필요한 요소들이 많이 있고 factor를 조정하면 굉장히 넓은 범위에서 변화하지만요
  • ?
    @atomrigs
    비트코인 시세가 많이 떨어지고 있네요 .. 비트코인이랑 이더리움이랑 같이 오르는게 좋은거 같은데... ㅠ 비트코인에서 이더리움으로 돈이 옮겨오는 속도 보다 비트코인 시세가 떨어지는 속도가 더 빠른거 같아요 아닌가...ㅋㅋ
  • @Ray
    비트코인 차트열어서 추세선 그려 보세요. 그럼 지금 왜 떨어지는지 보일 겁니다.
  • ?
    @atomrigs
    감사합니당 ㅎㅎ
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